Il boom è solitamente psicologico, non fondamentale, dice Howard Marks e condivide i suoi pensieri sulla speculazione sulla pandemia e sul BTC.

La storia non si ripete, ma fa molto rima, e il boom della pandemia ne è la prova, afferma il famoso investitore e miliardario Howard Marks.

“I movimenti del mercato possono essere previsti solo quando i prezzi raggiungono livelli ridicolmente alti o bassi”, sostiene Howard Marks in una recente lettera agli investitori. Marx è uno degli investitori più noti, il fondatore di Oaktree Capital Investment Company.

Caratteristiche del mercato rialzista

All’inizio della sua lettera, Marx ammette che una delle sue frasi preferite è: “La storia non si ripete, ma spesso fa rima”. L’autore di questo detto è l’autore Mark Twain. Nella sua lettera, tuttavia, Marx non si concentra sulla previsione del futuro, ma sul trarre conclusioni da quanto accaduto in borsa negli ultimi due anni. Considera il mercato rialzista.

Marx sta approfittando del boom della pandemia e dei promemoria tecnici dell’orso sulle caratteristiche del mercato rialzista. “La psicologia del mercato rialzista è che un certo numero di investitori interpreta l’aumento dei prezzi delle azioni come una buona previsione per qualcosa di buono. Si aspetta che continui così. L’ottimismo si sta diffondendo nel mercato. Poche persone pensano che le valutazioni possano essere troppo alte “, sottolinea Marx.

Il famoso investitore sottolinea che ci sono 3 fasi nel mercato rialzista:

  1. Quando pochi investitori inizieranno a credere che migliorerà.
  2. Quando la maggior parte degli investitori vede le cose migliorare.
  3. Quando quasi tutti gli investitori si aspettano che la situazione migliori per sempre.

“D’altra parte, il mercato rialzista della pandemia è stato un mercato rialzista molto insolito. Si può dire che la prima fase è stata interrotta e il mercato è subito passato alla terza fase, saltando la seconda. Siamo passati da un attacco di panico per paura alla ferma convinzione che è fantastico e continuerà ad esserlo. Questo boom della pandemia dimostra che la storia non si ripeterà mai allo stesso modo, anche se è in qualche modo in rima “, crede Marx.

Il fondatore di Oaktree Capital sottolinea che il mercato rialzista è caratterizzato da spontaneità, fiducia, sensibilità e disponibilità degli investitori a pagare prezzi elevati per i propri asset. “Penso che gli investitori lo sappiano. Il problema è che la conoscenza delle teorie e la cautela scompare sempre dall’arricchirsi di emozioni e sogni. La prudenza, il realismo e la mappatura del rischio scompaiono dai sogni di un sacco di soldi. Le paure vengono regolarmente rimosse mentre il boom inizia ad accelerare, “sottolinea Marx.

Elenco Nasdaq 100 – 5 anni


Fonte: TradingView

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Punto di riferimento del mercato rialzista di BTC

Marx menziona anche bitcoin nella sua lettera. Pensa che l’esempio del boom di Bitcoin potrebbe essere un ottimo modo per mostrare le proprietà tipiche di un asset in grado di attrarre investitori.

Affinché un mercato emergente si scaldi al rosso, gli asset devono valere una novità assoluta e gli investitori devono essere convinti che “questa volta è diverso”.

Secondo Marx, Bitcoin è perfettamente adatto a queste condizioni. Molti investitori lo vedono come una grande invenzione, un oro digitale con offerta limitata. Inoltre, ha fatto un incredibile 5.000 rally. USD a marzo 2020 a 68 mila. USD a novembre 2021. “Nonostante un calo del -50% rispetto a pochi mesi fa, molti investitori ritengono che questa volta la situazione sia diversa. Nella formula di un boom modello guidato dai sogni”, spiega Marx.

Quotazioni BTC / USD – 3 anni

Citazioni Bitcoin
Fonte: TradingView

Lezioni dal boom della pandemia

Quindi quali sono le conclusioni e i pensieri principali dell’ultima lettera di Marx agli investitori? Crede che gli investitori dovrebbero imparare dal boom della pandemia e dal boom del Bitcoin:

  • L’ottimismo si costruisce facilmente attorno ad asset che stanno andando molto bene e i prezzi stanno aumentando rapidamente.
  • La psicologia in ascesa è associata a una mancanza di paura e ad un’elevata tolleranza al rischio, nonché a un comportamento aggressivo degli investitori.
  • Gli alti profitti rafforzano la fiducia in soluzioni nuove, improbabili e ottimistiche. Gli investitori saranno convinti che “il prezzo non è troppo alto poiché i prezzi continuano a salire”.

Marx sottolinea quindi che il boom è solitamente psicologico, non fondamentale. “Di solito finisce a causa di qualche evento doloroso nel mercato. Gli asset a più alto aumento, i più sopravvalutati, perdono di più nel mercato ribassista. È una dolorosa inversione di tendenza. Sono sicuro che finché le persone saranno coinvolte nel processo di investimento, questi cicli si ripeteranno più e più volte. Ed ecco forse la conclusione più importante: poiché le borse sono guidate dalla psicologia, è chiaro che i movimenti del mercato possono essere previsti solo quando i prezzi raggiungono un livello follemente alto o basso “, conclude il fondatore di Oaktree Capital.

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